价格回顾
　　总体来看,10月伦铅呈现持续下跌的态势(一度触及1147美元/吨的最低位),仅在月末出现一定程度的反弹。10月份LME现货平均价为1495美元/吨,较9月份大幅下跌372美元;3个月期货月平均价1505美元/吨,较9月份下跌375美元。月末LME铅库存为48575万吨,较9月同期大幅减少15950吨。
　　10月份,国内1#精铅价格走势与伦铅的走势基本一致,但下跌幅度大于外盘。生资市场收盘报价一度触及11367元/吨这一两年多来的最低位,最高价为月初的17050元/吨,最低价为11367元/吨,均价为14077元/吨,较上月大幅下跌3702元,跌幅20.8%;企业报价均价为14424元/吨,较9月份下跌3411元,跌幅19.1%,月末价较9月下跌6467元,跌幅高达36.4%。
　　市场对宏观经济环境的预期依然悲观,全球精铅供应过剩有增加趋势
　　自美国金融风暴爆发以来,虽然全球主要发达国家以及各新兴市场国家均采取了一系列救市措施,但人们的恐慌心理并没有得到恢复。10月份美国消费者信心指数降到38.0的历史低位,远低于50这一判断消费者信心强弱的枯荣分水岭。在人们悲观预期的影响下,本次美国金融危机对美国乃至全球实体经济的负面效应呈逐渐扩大的趋势,并有可能导致实体经济继续恶化。届时,包括铅在内的金属商品消费需求将出现大幅的下滑,价格也将较大幅度下跌。
　　国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示,今年1~8月,全球精炼铅消费量为571.1万吨,高于去年同期的540.1万吨。今年前8个月精炼铅产量增至574.5万吨,去年同期为536.9万吨。1~8月全球铅市供应过剩34000吨,供应过剩程度增大(1~7月供应过剩23000吨)。
　　10月,LME铅库存延续前期下跌态势,月末库存已下跌至48575吨,与月初相比,下跌幅度超过24%,这在一定程度上反映出,欧美等主要经济体对精铅的需求相对来说还算比较好。据ILZSG统计,8月份西方世界精铅消费量为43.79万吨,供应量为41.56万吨,供应短缺3.23万吨。1~8月西方世界精铅产量为335.9万吨,消费量为349.9万吨,供应短缺14万吨。全球精铅的供应过剩主要来源于发展中国家,尤其是精铅出口的国家。
　　中国精铅产量增幅加大,精铅出口有所恢复
　　据中国有色金属工业协会统计,今年9月我国精铅产量为29.1万吨,1~9月累计为229.65万吨,同比增加14.05%,增幅较今年前8个月上升近3个百分点;铅精矿产量9月份为10.4万吨,1~9月累计为84.6万吨,同比增加35.45%。与上个月相比,精铅及铅精矿的产量情况分别为增长6%和下降2%,这从侧面反映了9月份我国铅精矿进口增长明显。据海关总署统计,1~9月铅精矿进口100.44万吨(实物量),同比大幅增加6.19%,增幅较前8个月上升了近6个百分点。
　　虽然9月份我国仍然为精铅净进口国,但有200多吨的精铅出口,这较前两个月零出口的状况要好得多,也表明了我国精铅出口有所恢复。这主要是因为:首先,国内外精铅差价在缩小;其次,国内精铅产量大幅增加,而消费状况并不是很好,库存量较大,部分生产企业或贸易商虽然知道出口相对来说是亏本的,但为了尽快回收资金而被迫出口。
　　据海关统计显示,今年1~9月我国进口精铅1.9万吨,同比减少9.4%;出口精铅3.17万吨,同比减少83.2%。
　　国内精铅消费不温不火
　　近期我国铅酸蓄电池终端消费领域表现可谓不温不火。中国汽车工业协会最新统计,2008年9月,全国汽车产销虽然止跌回稳,环比出现明显增长,但是与上年同期相比并没有结束负增长局面;1~9月汽车产销总量尽管超过700万辆,但增幅较前8月进一步回落,整体汽车产销形势依旧比较严峻。
　　铅酸蓄电池出口相对来说还算表现良好,据中国海关统计,9月份内燃机引擎用铅酸蓄电池出口量达146.45万只,1~9月份累计出口1342.72万只,同比上涨40.85%;其他领域用铅酸蓄电池出口量达1192.33万只,1~9月份累计出口10322.7万只,同比增长2.91%。
　　综上所述,目前我国精铅市场依然不如前期预期的乐观。
　　后市预测
　　美国金融风暴已经对全球主要经济体的实体经济产生了一定的影响,如果这种负面预期进一步恶化或者持续下去,欧美等主要国家和地区陷入衰退的可能性很大。
　　目前中国的经济增长还较大程度地依赖出口,因此中国经济增长趋缓是必然的。但因为目前我国政治、经济体制还存在着巨大的改革空间,政府干预市场的能力强于欧美等发达国家和地区,因此在本次美国金融危机中,中国陷入衰退的几率微乎其微。
　　受宏观经济环境的影响,作为经济弹性系数较高的商品———汽车的消费需求进一步走软的可能性极大,从这方面来看,国内外铅市场均不容乐观。但从铅独特的消费领域来看,精铅的消费状况将好于其他基本金属。
　　分地区来看,欧美等发达国家和地区的汽车保有量、人均拥有量均很大,而且原油价格在持续下跌,再加上这些国家和地区的人们习惯驾车出行,因此只要经济不出现大萧条,对铅酸蓄电池的需求仍然较大。
　　虽然我国汽车保有量也比较大,但不同于发达国家的是,如果收入状况或预期收入不好的情况下,人们会尽量少开车。如果汽车产量因经济增长趋缓而继续大幅减少的话,我国精铅市场状况将比国外糟糕,铅价仍将继续下跌。不过,下跌幅度应该有限。（张长海 胡永达）

来自: 中国有色金属报